Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ

INTERNATIONAL BANKING INSTITUTE

Факультет Заочного обучения

Курсовая работа

По дисциплине: «Организация деятельности коммерческого банка»

На тему: «Факторинг и форфейтинг как формы кредитования торговых операций»

Работу выполнил:

студентка 3 курса

группы ЗФ-15 (25 ФБ-72)

Шахова Т.И.

№ зачетной книжки 7891

г. Санкт-Петербург

• Введение
• Глава 1 Факторинг
• 1.1. Факторинг, его сущность
• 1.2. Виды факторинговых операций
• 1.3. Типы факторинговых соглашений
• 1.4. Выгоды участников факторингового соглашения
• Глава 2 Форфейтинг
• 2.1. Форфейтинг, его сущность
• 2.2. Основные направления развития форфейтинга
• 2.2.1. Вторичный рынок и инвестиции в форфейтинговые активы
• 2.2.2. Синдирование
• 2.2.3. Финансирование на основе плавающей ставки
• 2.3. Размер форфейтингового рынка
• 2.4. Этапы подготовки сделки
• 2.5. Преимущества и недостатки форфейтингового финансирования
• Заключение
• Список литературы
• Приложение 1
• Приложение 2
• Приложение 3
• Приложение 4

Введение

Для осуществления непрерывной деятельности и экспортер, и импортер могут нуждаться в краткосрочном финансировании, не дожидаясь поступления средств от определенных операций. Как известно, оборотные средства жизненно необходимы для работы торговых компаний. Избежать проблем с оборотными средствами можно посредством использования инструментов краткосрочного финансирования. Посреднические компании могут предложить финансирование при наличии у предпринимателя каких-либо гарантий поступления средств от торговых партнеров. Это побуждает предпринимателя сокращать разрыв во времени между вложением средств и получением прибыли. Среди наиболее распространенных форм торгового финансирования можно выделить факторинг, форфейтинг, дисконтирование векселей и финансирование посредством документарного аккредитива. В связи с развитием банковских услуг, с возобновлением доверия между клиентом и банком, можно выделить два актуальных способа финансирования: факторинг и форфейтинг.

Факторинг - это операция, при которой осуществляется переуступка дебиторской задолженности в целях увеличения скорости оборота денежных средств; снижения расходов по ведению счета; получения гарантии погашения задолженности.

Форфейтинг является формой кредитования, оформляемой оборотными документами и пригодной для любых торговых сделок, при этом, заёмщик не обязан закладывать весь свой бизнес или его существенную часть. Форфейтинг называют формой своеобразной трансформации коммерческого кредита в банковский кредит.

Актуальность данной темы состоит в том, что в ввиду со сложившийся ситуацией в экономике и то, что не все еще предприятия оправились от кризиса многие из них испытывают трудности в недостатке оборотных средств, банкротство партнеров, вследствие чего появляются перебои с оплатой за поставленные товары и оказанные услуги. Некоторые эти проблемы помогает решить уже признанные за последние годы инструменты - факторинг, или, как гласит отечественное законодательство, финансирование под уступку права требования, и форфейтинг.

Целью курсовой работы является выявление достоинств и недостатков факторинга и форфейтинга, трудностей их внедрение в нашей стране.

Для достижения поставленных целей необходимо решить следующие задачи:

1. В первой главе необходимо раскрыть понятия факторинга, дать описания видов и типов факторингового соглашения, и рассмотреть выгоду для всех участников сделки.

2. Во второй главе проанализировать механизм осуществления форфейтинговой сделки, разобрать направления развития форфейтинга, определить его преимущества и недостатки.

Для того чтобы раскрыть понятия факторинга и форфейтинга, выявить актуальность применения данных финансовых инструментов в курсовой работе были использованы и проанализированы законодательные акты Российской Федерации, специализированная литература, данные интернет - ресурсов.

Глава 1. Факторинг

1.1 Факторинг, его сущность

Первоначально факторинг, известный еще с XVI--xvii вв., возник как операция специализированных торговых посредников, а позднее в него включились торговые банки. Но только в 60-е годы нашего столетия факторские операции пришли на смену коммерческому кредиту в вексельной форме и стали широко применяться для обслуживания процесса реализации продукции. Это было вызвано усилением инфляционных процессов и неустойчивостью в экономике ряда стран в тот период, что требовало более быстрой реализации продукции, т.е. ускорения перевода капитала из товарной формы в денежную. Широко используемая в странах рыночной экономики вексельная форма расчетов не всегда гарантирует своевременность получения средств и возмещение действительных затрат на производство продукции. Поэтому проблема дебиторской задолженности для поставщиков приобрела первостепенное значение.

Как уже отмечалось выше, одним из наиболее перспективных видов банковских услуг является факторинг - рискованный, но высокоприбыльный бизнес, эффективное орудие финансового маркетинга, одна из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития экономики. Термин «факторинг» от английского - посредник, агент.

Многим предприятиям знакомы ситуации, когда товар уже отгружен, а плата за него еще не пришла. Чтобы не остаться без оборотных средств, решить эту проблему можно путем заключения с банком договора факторинга (Приложение 1).

Факторинг - это вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками, их дочерними фактор-фирмами мелким и средним фирмам. Его использование обеспечивает постоянное наличие оборотных средств для финансирования текущей деятельности предприятия.

Согласно ст. 824 ГК РФ договор факторинга - это договор финансирования под уступку денежного требования, по которому:

- одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования, предъявляемого клиентом (кредитором) третьему лицу (должнику) и вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения работ или оказания услуг третьему лицу;

- другая сторона (клиент) уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

После заключения договора банк перечисляет продавцу большую часть задолженности (от 70 до 90% от суммы уступаемого требования), а остаток средств за минусом комиссии - после погашения долга.

Следует учесть, что на практике далеко не каждый поставщик может рассчитывать на факторинговое финансирование. Имеют значение такие факторы, как возраст компании, стабильность бизнеса и, главное, перспективы его развития. Перед заключением договора факторинга финансовый агент оценивает объемы поставок и количество дебиторов, чью задолженность организация хочет передать на обслуживание. Чем больше объемы финансирования, тем выше прибыль фактора и тем более выгоден факторинг для поставщика.

В договоре факторинга, заключаемом финансовым агентом с поставщиком, определяются основные условия финансирования под уступку дебиторской задолженности (виды комиссий и их размер, условия предоставления финансирования). Как правило, договор факторинга заключается один раз и автоматически продлевается каждый год.

Основа факторинга - длящиеся отношения по финансированию поставщика финансовым агентом, т.е. регулярное финансирование по мере возникновения дебиторской задолженности. Поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки независимо от платежной дисциплины покупателей, так как уверен в поступлении средств из банка. Обеспечивая предприятие реальными денежными средствами, факторинг позволяет сосредоточиться на основной производственной деятельности, способствует ускорению капиталооборота, повышению доли производительного капитала и, соответственно, увеличению доходности.

При заключении договора факторинга клиент должен подтвердить:

- наличие денежного требования (предъявить договор, заключенный с должником; документы, подтверждающие поставку товара; счета-фактуры и т.д.);

- способность должника оплатить долг (в данном случае состав подтверждающих документов определяет банк).

Клиент или банк должны направить должнику письменное уведомление об уступке денежного требования. В документе должны быть указаны номер договора и сумма долга, а также реквизиты банка, которому следует перечислить оплату.

По договору факторинга уступить можно как уже существующее, так и будущее право требования. Последнее означает, что товар будет отгружен покупателю в будущем и право требования уплаты долга возникнет у банка в момент отгрузки.

Из пункта 1 ст. 824 и ст. 831 ГК РФ следует, что условия договора могут предусматривать передачу финансовым агентом денежных средств клиенту под уступку денежного требования путем покупки денежного требования или предоставления денежных средств в долг. Форма финансирования предопределяет различия в составе обязательств, возникающих у финансового агента, а также различия в отражении операций факторинга в бухгалтерском и налоговом учете.

Поставщику легче заключить договор факторинга с банком, в котором у него открыт расчетный счет. Банк располагает информацией о состоянии расчетных счетов своих клиентов, поэтому он сможет быстро принять решение о заключении договора и установить обоснованный лимит по факторинговым операциям. Кроме того, заключая договор факторинга со «своим» банком, поставщик иногда может сэкономить. Некоторые банки берут по таким договорам относительно небольшие комиссии, поскольку заинтересованы в клиенте и рассматривают факторинг как дополнительную услугу.

Таким образом, поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа.

1.2 Виды факторинговых операций

Существует несколько классификаций деления факторинга на виды.

В зависимости от объема рисков передаваемых фактору:

· регрессный факторинг. Фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника, однако в случае невозможности взыскания с должника сумм в полном объеме клиент, переуступивший такой "недоброкачественный" долг, обязан возместить фактору недостающие денежные средства. Если же с должника получен излишек по сравнению с причитающейся фактору суммой, то излишек возвращается клиенту.

· безрегрессный факторинг - фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. При невозможности взыскания с должника сумм в полном объеме финансовый агент потерпит убытки. По сути, это означает полный переход права собственности на право требования клиента к должнику.

В зависимости от страны нахождения участников факторинговой сделки факторинг делится на:

· факторинг внутренний

· факторинг международный

Факторинг называется внутренним (domestic factoring), если стороны по договору купли-продажи находятся в пределах одной страны. В операциях внутреннего факторинга обычно участвуют три стороны: Поставщик, Покупатель и Фактор.

Если же Поставщик и Покупатель являются резидентами разных государств, то речь идет о международном факторинге (international factoring).

Факторинг бывает открытым (с уведомлением дебитора об уступке) и закрытым (без уведомления). Также он бывает реальным (денежное требование существует на момент подписания договора) и консесуальным (денежное требование возникнет в будущем). При участии одного Фактора в сделке факторинг называется прямым, при наличии двух Факторов - взаимным.

1.3 Типы факторинговых соглашений

В зависимости от различных требований поставщика и факторинговой компании разработан ряд вариантов внутренних факторинговых соглашений.

Соглашение о полном обслуживании (открытом факторинге без права регресса ) заключается обычно при постоянных и достаточно длительных контактах между поставщиком и факторинговой компанией. Полное обслуживание включает в себя: полную защиту от появления сомнительных долгов и обеспечение гарантированного притока денежных средств; управление кредитом; учет реализации; кредитование в форме предварительной оплаты (по желанию поставщика) или оплату суммы переуступленных долговых требований (за минусом издержек) к определенной дате. факторинг форфейтинг сделка финансирование

За редким исключением полное обслуживание производится при условии, что поставщик переуступает факторинговой компании долги всех своих клиентов. С точки зрения компании это устранит возможность ее дискриминации, поскольку в противном случае поставщик может переуступить ей только те долговые требования, которые трудно инкассировать или по которым максимален кредитный риск. Такая система выгодна и для поставщика -- ему не придется вести учет и осуществлять операции по отдельным, не переуступленным долговым требованиям. Таким образом, данное условие оптимально для обеих сторон.

Соглашение о полном обслуживании с правом регресса уличается от такового без права регресса тем, что факторинговая компания не страхует кредитный риск, который продолжает нести доставщик. Это означает, что компания имеет право вернуть поставщику долговые требования на любую сумму, не оплаченные клиентами в течение определенного срока (обычно в течение 90 дней с установленной даты платежа).

Разновидностью факторингового соглашения о полном обслуживании является, агентское соглашение или соглашение об оптовом факторинге (о т крытом ). Предприятие может наладить собственную эффективную систему учета и управления кредитом, тем не менее, оно будет нуждаться в защите от кредитных рисков и в кредитовании. В этом случае факторинговая компания может предложить заключение агентского факторингового соглашения, в соответствии с которым, она будет приобретать неоплаченные долговые требования, а поставщик будет выступать в качестве ее агента по их инкассированию. Надпись на счете будет уведомлять об участии в сделке факторинговой компании, но вместо указания совершить платеж в пользу последней будет оговорено, что платеж надо совершить на имя поставщика, выступающего в качестве ее агента, но в пользу факторинговой компании. Преимущество данного соглашения заключается в том, что снижаются расходы факторинговой компании по оценке кредитоспособности и, следовательно, плата, взимаемая с поставщика.

Кредитование, предусматриваемое данным соглашением, аналогично кредитованию по соглашению о полном обслуживании. Однако оплата оставшейся части производится только после погашения долгов клиентами. Поскольку факторинговая компания в данном случае не оказывает непосредственного влияния на процесс инкассирования, она не может гарантировать осуществление платежа к определенной дате.

Если поставщик заинтересован только в кредитовании со стороны факторинговой компании, то может быть заключено открытое или конфиденциальное соглашение об учете (дисконтировании) счетов-фактур. Заключение такого рода соглашения достаточно рискованно для факторинговой компании, выдвигающей в этом случае наиболее жесткие требования к поставщику, и имеет место лишь при условии, что финансовое положение последнего достаточно прочно.

1.4 Выгоды участников факторингового соглашения

Факторинг выгоден и поставщику, и покупателю, и фактору. С его помощью поставщик может следующее:

увеличить объем продаж, число покупателей и конкурентоспособность, предоставив покупателям льготные условия оплаты товара (отсрочку) под надежную гарантию;

получить кредит в размере до 90% от стоимости поставляемого товара, что ускорит оборачиваемость средств.

Сосредоточиться непосредственно на производстве продукции.

Избежать риска неплатежей.

Покупатель может:

получить товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3 месяцев);

избежать риска получения некачественного товара;

увеличить объем закупок;

улучшить конкурентоспособность, ускорить оборачиваемость средств.

Фактор приобретает:

проценты по кредиту;

комиссионное вознаграждение.

Возможность привлекать для обслуживания дистрибьюторов и производителей, тем самым привлекая новый капитал.

Таким образом, можно выделить главные экономические достоинства факторинга, как особой формы кредитования:

увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;

превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;

возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;

независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов;

возможность расширения объемов оборота;

повышение доходности;

экономия собственного капитала;

улучшение финансового планирования;

уменьшение рисков неплатежей.

Факторинг является рискованным, но высоко прибыльным видом кредитования, эффективным орудием финансового маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития мировой экономики.

Глава 2. Форфейтинг

2.1 Форфейтинг, его сущность

Форфейтинг возник после второй мировой войны. Несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок. По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а также латиноамериканские страны стали более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок.

В настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон, поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из Сити, никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий. Значительная часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована также в Германии.

Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами.

Форфейтинг- это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе - форфейтинге - от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой (Приложение 2).

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:

· в финансовых сделках - в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;

· в экспортных сделках - для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были «чистыми» (содержащими только абстрактное обязательство).

Основным видом форфейтинговых ценных бумаг являются векселя - переводные и простые. Операции с ними обычно осуществляются быстро и просто, без неожиданных осложнений.

Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива. Аккредитив, как известно, - это расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одного банка (кредитного учреждения) другому произвести за счет специально забронированных средств оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выплатить предъявителю аккредитива определенную сумму денег. Документарный аккредитив может быть отзывным и безотзывным. Безотзывный аккредитив является твердым обязательством банка-эмитента произвести платежи по предоставлении ему коммерческих документов, предусмотренных аккредитивом, и соблюдении всех его условий.

В России аккредитивы применяются в расчетах между иногородними поставщиками и покупателями, а также в международных расчетах. В мировой торговле документарные аккредитивы используются в расчетах главным образом по внешнеторговым операциям.

В качестве объекта форфетирования аккредитивы применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся прежде всего в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между тем форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота.

2.2 Основные направления развития форфейтинга

В последние годы развитие форфейтинговых услуг в странах с развитой рыночной экономикой шло по следующим основным направлениям.

2.2.1 Вторичный рынок и инвестиции в форфейтинговые активы

Покупая активы, форфейтер совершает инвестирование. Возможно, он вовсе не желает держать свои средства в подобной форме в течение длительного времени, а наоборот, стремится к перепродаже инвестиции другому лицу, также становящемуся форфейтером. На основе этой последующей перепродажи долгов возникает вторичный форфейтинговый рынок.

Форфейтер может перепродать часть активов, находящихся в его собственности, поскольку природа сделки позволяет дробить долг на любое количество частей, на каждую из которых оформляется вексель со своим сроком погашения. Один или несколько из этих векселей могут быть проданы.

Не следует думать, что первичный и вторичный форфейтинговые рынки сильно разграничены. На самом деле одни форфейтеры, оперируя на вторичном рынке, остаются держателями определенного портфеля форфейтинговых ценных бумаг, а другие, мало связанные с первичным рынком, могут быть активными трейдерами на вторичном.

Зачастую непосредственной передачи форфейтинговых бумаг новому владельцу не происходит. Он знает стоимость бумаг, сроки их обращения, знает гаранта, но не первоначального эмитента. В этом случае предыдущий владелец по истечении срока действия ценных бумаг собирает платежи и переводит их новому владельцу. Чем же объясняется подобная секретность на вторичном форфейтинговом рынке?

Прежде всего соображениями конфиденциальности. Экспортер заинтересован в неразглашении информации о способах финансирования его сделок и не хочет, чтобы покупатель (или какие-либо третьи лица) знал о его финансовых нуждах и используемом механизме финансирования его сделок. Любая продажа форфейтинговых бумаг предполагает риск невольного расширения круга деловых взаимоотношений, что затрудняет контроль со стороны экспортера. Во избежание этого последний стремится установить определенные ограничения в контракте, которые мешали бы свободному обращению форфейтинговых бумаг. Несмотря на все трудности, вторичный форфейтинговый рынок процветает.

Итак, для форфейтера вторичный рынок обладает следующими привлекательными чертами:

- доход по форфейтинговым бумагам обычно выше того, который можно получить по другим ценным бумагам (при одинаковом уровне риска, одинаковых сроках и валюте);

- любой инвестор заинтересован в том, чтобы снизить риски, а гарантии по форфейтинговым бумагам или аваль первоклассных банков - самое лучшее обеспечение платежа.

Несмотря на всю привлекательность инвестиций в форфейтинговые бумаги, объемы таких операций и количество форфейтеров пока еще невелики. Форфейтинговый рынок не развился пока до размеров брокерского рынка. Многие форфейтеры, особенно торгующие на первичном рынке, считают, что подобное развитие могло бы испугать многих экспортеров и их банки, так как приведет к потере контроля над выпущенными на рынок ценными бумагами.

2.2.2 Синдирование

На российском рынке факторинговых услуг понятие «синдицированный факторинг» является достаточно новым. Синдицированный факторинг представляет собой альянс факторинговой компании и банка с целью совместного освоения рынка факторинга.

Рассмотрим общую схему взаимодействия банка и факторинговой компании. Банк предоставляет:

- финансовые ресурсы для организации первоначальных продаж совместных продуктов клиентам банка;

- целевое кредитование для предоставления факторингового финансирования клиентам банка.

Компания оказывает дополнительные услуги - поддержание продаж и обеспечение всей необходимой инфраструктуры для ведения бизнеса:

- операционный бэк-офис;

- система риск-менеджмента;

- сбор и управление дебиторской задолженностью.

Банк-партнер знакомит своих клиентов с факторинговыми продуктами, осуществляет предпродажи и т.д.

Далее к переговорам подключается факторинговая компания, несущая кредитные риски клиента в рамках данного проекта, в результате которых клиент проходит процедуру одобрения.

Следующий этап - подписание с клиентом трехстороннего договора факторинга. В соответствии с ним банк фондирует факторинговые операции и оказывает поддержку в вопросах документооборота, а факторинговая компания финансирует клиентов средствами банка и осуществляет полный комплекс факторингового обслуживания.

Разделение полученного дохода от операций с клиентом производится в соответствии с условиями договора, заключенного между факторинговой компанией и банком.

Функции банка и факторинговой компании отображены в таблице.

Выгоды очевидны для всех заинтересованных сторон:

- банк расширяет свою продуктовую линейку, избежав затрат на создание факторингового подразделения;

- факторинговая компания получает доступ к фондированию и возможность увеличить объемы бизнеса за счет использования ресурсов банка и его филиальной сети;

- клиент может широко использовать товарное кредитование своих покупателей и, освобождаясь от дебиторской задолженности, получает возможность для дополнительного кредитования.

В отличие от обычного кредита лимит финансирования зависит не от финансового состояния компании, он рассчитывается на дебитора. При этом ни клиенту, ни дебитору не надо предоставлять обеспечение, а значит - все залоговые активы свободны, и можно брать кредиты на другие цели в банках.

Также фактор проводит контроль над поступлением оплаты от дебиторов клиента и делает напоминание покупателю о необходимости внести оплату в заранее оговоренный срок.

Конечная стоимость услуг синдицированного факторинга банком определяется количеством дебиторов, сроком отсрочки, диверсификацией задолженности и оборотом за последний месяц.

Основными потребителями факторинга являются предприятия малого и среднего бизнеса, занимающиеся производством, поставками и оптовыми продажами товаров народного потребления. В условиях жесткой конкуренции они вынуждены соглашаться на отсрочки платежей.

Общие объемы товарных кредитов растут. Но пока не каждый поставщик оценивает упущенную выгоду, которую могла бы получать его компания, возвращая средства в оборот и ликвидируя кассовые разрывы при помощи факторинга.

Партнерство банка и факторинговой компании уже давно стало нормальной практикой во всем мире. Появление синдицированного факторинга в России говорит о развитии рынка факторинга, выдвигая его на международный уровень и делая его более качественным.

2.2.3 Финансирование на основе плавающей ставки

Важным направлением развития форфейтингового рынка является расширение финансирования, предполагающего расчет дисконта на основе плавающей процентной ставки. Подобная практика объясняется ростом непостоянства процентных ставок и отражает нежелание многих банков заключать сделки по фиксированным ставкам.

С точки же зрения экспортера любая продажа на основе плавающей ставки процента ухудшает возможности получения максимума денежных средств. Дело в том, что первичный форфейтер продает на вторичном рынке бумаги с дисконтом, базирующимся на превалирующей процентной ставке, причем продажа осуществляется с условием окончательного финансового урегулирования на определенную дату и с учетом последующего движения процентных ставок. Фактически до истечения срока векселя таких дат может быть несколько. Таким образом, соглашение подразумевает высокую степень риска и может вести к возникновению непредсказуемых обязательств, что, конечно, является поводом для беспокойства не только форфейтера, но и его аудиторов.

2.3 Размер форфейтингового рынка

Любая оценка размеров мирового форфейтингового рынка - не более чем догадка. Рынок этот значительно вырос за последние годы, но все еще остается небольшой частью рынка среднесрочных финансовых ресурсов. Причины, приведшие к его возникновению и росту, будут действовать и в обозримом будущем, однако существуют определенные ограничения для доступа на него новых форфейтеров. Ограничения эти следующие.

1. Поскольку речь идет о среднесрочном (в западном понимании) финансировании, банкам зачастую трудно согласовать даты погашения форфетируемых активов с датами погашения собственных займов. Таким образом, остается достаточно высокий риск в случае изменения процентных ставок, что существенно сдерживает активность участников данного рынка.

2. При проведении операций форфейтинга используется специальная техника, требующая весьма квалифицированного обслуживания. Специалистов в этой области очень мало, а их подготовка требует длительного времени.

3. Банки мало занимаются исследованием и формированием форфейтингового рынка.

2.4 Этапы подготовки сделки

А) ИНИЦИАЦИЯ СДЕЛКИ

Существует два возможных инициатора форфейтинговой сделки - экспортер и импортер. Чаще всего в этой роли выступает экспортер либо его банк. И это естественно, поскольку для дисконтирования представляются или переводные векселя, выписанные экспортером, или простые векселя, оплачиваемые ему. Именно этим определяется необходимость проведения переговоров инициатора с форфейтером на ранних стадиях подготовки контракта. Еще до того, как экспортер и импортер подпишут контракт, форфейтер может определить свои требования к гарантии или авалю, хотя бы приблизительно указать размер дисконта. Без этой информации экспортер не в состоянии точно определить цену контракта.

На практике далеко не каждый экспортер вступает в переговоры с форфейтером на столь ранней стадии, а в результате он может обнаружить, что маржа за финансирование, включенная им в цену контракта, необоснованна.

Б) ОПРЕДЕЛЕНИЕ ХАРАКТЕРА СДЕЛКИ

Первое, что должен определить для себя форфейтер, - это характер сделки, т.е. выяснить, с какими ценными бумагами ему придется иметь дело - финансовыми или товарными. Финансовые векселя- это ценные бумаги, выпущенные с целью аккумуляции средств, которые заемщик в дальнейшем может использовать по своему усмотрению. Товарные же векселя оформляются в случае сделок купли-продажи продукции. Однако граница между финансовыми и товарными сделками в определенной мере размыта (скажем, выписывается вексель без совершения торговой сделки, но затем полученные средства используются для покупки каких-либо товаров).

Большая часть векселей, продаваемых на вторичном форфейтинговом рынке, является товарными. Поэтому в случае предложения финансовых бумаг обязательным считается предварительное письменное предупреждение об этом. Если это условие нарушено, покупатель финансовых бумаг имеет право потребовать аннулирования сделки.

Форфейтер всегда должен иметь на руках краткое описание сделки, лежащей в основе операций с векселями. Оно может быть получено по телексу или факсу при предварительном обсуждении условий операции.

В) ИНАЯ ИНФОРМАЦИЯ, НЕОБХОДИМАЯ ФОРФЕЙТЕРУ

После того как форфейтер выяснит характер сделки, он должен определить следующее.

1. Объем финансирования, валюта, срок.

2. Кто является экспортером и в какой стране он находится? Этот вопрос важен, потому что хотя финансирование обеспечивается без права регресса, существуют обстоятельства, при которых форфейтер может предъявить претензии экспортеру. Кредитоспособность экспортера также имеет значение. Кроме того, форфейтер должен проверить подлинность подписей на векселях,

3. Кто является импортером и из какой он страны? Для проверки достоверности подписей и соответствия оформления векселей законодательству форфейтер должен точно определить импортера и его местонахождение.

4. Кто является гарантом и из какой он страны?

5. Чем оформляется долг, подлежащий форфетированию: простым векселем, переводным и т.д.?

6. Каким образом долг застрахован?

7. Периоды погашения векселей, суммы погашения.

8. Вид экспортируемых товаров. Этот вопрос интересует форфейтера, во-первых, с точки зрения целесообразности всей сделки, во-вторых, с позиции легальности экспорта.

9. Когда будет производиться поставка товара? Дата должна быть близка к дате предоставления финансирования. Важно также и то, что гарант вряд ли сможет авалировать вексель до тех пор, пока поставка не будет осуществлена.

10. Когда поступят документы, подлежащие дисконтированию? Пока документы не будут получены, форфейтер не сможет проверить и дисконтировать их.

11. Какие лицензии и иные документы по условиям контракта должны быть представлены для поставки товаров? Форфейтер несет ответственность за то, что не возникнет никаких задержек в исполнении финансируемого им контракта.

12. В какую страну будет совершен платеж форфейтеру? Это важно знать, поскольку платеж в заграничный банк может задержать получение средств, и такая задержка должна быть учтена при дисконтировании бумаг, существует также возможность замораживания средств на счетах властями страны, и эта возможность тоже должна быть учтена при расчете дисконта. Форфейтер может даже отказаться от сделки, если его не устраивает 6анк, в который поступят средства.

Г) КРЕДИТНЫЙ АНАЛИЗ

После того как форфейтер получит ответы на вышеперечисленные вопросы, он должен провести кредитный анализ. Большинство форфейтинговых операций осуществляется банками, и кредитный анализ является обязательным этапом подготовки сделки. Существует как минимум четыре вида риска, которые должны быть проанализированы форфейтером: риск гаранта, риск покупателя, риск импортера, риск страны.

Кроме того, форфейтер должен собрать следующую информацию.

1. Какова кредитоспособность гаранта?

2. Можно ли будет в дальнейшем продать бумаги по приемлемой цене?

3. Есть ли какие-либо сомнения в кредитоспособности, компетентности экспортера или импортера и на чем они основываются?

4. Имеется ли возможность покупки данного долга с учетом уже имеющихся в портфеле форфейтера ценных бумаг? Какая при этом ожидается степень риска?

После этого форфейтер может называть свою твердую цену. Однако с момента передачи заявки на совершение форфейтинговой сделки до реальной поставки товаров, когда форфейтер сможет купить векселя, проходит определенное время, в течение которого процентные ставки могут измениться в неблагоприятном для форфейтера направлении. Этот рисковый период может быть разделен на две части.

Д) ДОКУМЕНТАЛЬНОЕ ОФОРМЛЕНИЕ СДЕЛКИ

После того как достигнута предварительная договоренность о сделке, форфейтер посылает документы с предложением (телексом или письмом) экспортеру, который должен письменно подтвердить свое согласие. Форфейтер также перечисляет документы, с которыми ему необходимо ознакомиться до того, как он приступит к дисконтированию векселей (лицензия на экспорт товаров, иные уведомительные документы). Знакомство с указанной документацией должно дать ему возможность убедиться в том, что сделка совершится.

Когда предложение будет принято экспортером, он должен подготовить серию переводных векселей или подписать соглашение о принятии простых векселей от покупателя. На данной стадии экспортер должен также получить гарантию или аваль на свои векселя. Кроме того, он делает надпись на векселях: “без права регресса”. Таким образом, будут готовы все документы, на основе которых форфейтер может произвести дисконтирование, даже если отгрузка товаров фактически еще не произведена.

Е) ИСПОЛНЕНИЕ ДОГОВОРА И ОТГРУЗКА ТОВАРА

2.5 Преимущества и недостатки форфейтингового финансирования

Форфейтинг является достаточно гибким инструментом международных финансов.Однако для него характерно несколько ограничений:

1. экспортер должен быть согласен продлить срок кредита на период от 6 месяцев до 10 лет и дольше;

2. экспортер должен быть согласен принимать погашение долга сериями;

3. если импортер не является государственным агентом или международной компанией, возврат долга должен быть безусловно и безотзывно гарантирован банком или государственным институтом, приемлемым для форфейтера.

В целом же данный инструмент обладает как преимуществами, так и недостатками для всех, кто им пользуется.

Преимущества для экспортера

1) Предоставление форфейтинговых услуг на основе фиксированной ставки.

2) Финансирование за счет форфейтера без права регресса на экспортера.

3) Возможность получения наличных денег сразу после поставки продукции или предоставления услуг, что благотворно отражается на общей ликвидности, снижает объем банковских займов, дает возможность реинвестирования средств.

4) Отсутствие затрат времени и денег на управление долгом или на организацию его погашения.

5) Отсутствие рисков (все валютные риски, риски изменения процентных ставок, а также риск банкротства гаранта несет форфейтер).

6) Простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов.

7) Конфиденциальный характер данных операций.

8) Возможность быстро удостовериться в том, что форфейтер готов финансировать сделку, оперативно согласовать условия сделки.

9) Возможность заранее получить от форфейтера опцион на финансирование сделки по фиксированной ставке, что позволяет экспортеру заранее подсчитать свои расходы и включить их в контрактную цену, рассчитать другие итоговые цифры.

Недостатки для экспортера

1) Необходимость подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта, а также необходимость знать законодател ьство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля.

2) Возможность возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера.

3) Более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, маржа форфейтера.

Преимущества для импортера

1)

2) Возможность получения продленного кредита по фиксированной процентной ставке.

3) Возможность воспользоваться кредитной линией в банке.

Недостатки для импортера

1) Уменьшение возможности получить банковский кредит при пользовании банковской гарантией.

2) Необходимость платить комиссию за гарантию.

3) Более высокая маржа форфейтера.

4) Возможность возникновения трудностей с оплатой векселя как абстрактного обязательства в случае поставки некондиционных товаров или невыполнения экспортером каких-либо иных условий контракта.

Преимущества для форфейтера

1) Простота и быстрота оформления документации.

2) Возможность легко реализовать купленные активы на вторичном рынке.

3) Более высокая маржа, чем при операциях кредитования.

Недостатки для форфейтера

1) Отсутствие права регресса в случае неуплаты долга.

2) Необходимость знания вексельного законодательства страны импортера.

3) Ответственность за проверку кредитоспособности гаранта.

4) Необходимость нести все процентные риски до истечения срока векселей.

5) Невозможность совершить платеж раньше срока.

Недостатки, указанные в пунктах 2 и 3, характерны не только для форфейтера. Здесь они выделены по той причине, что для форфейтера не составляются дополнительные долговые соглашения, на которые он мог бы сослаться. Следует также помнить, что форфейтер несет политические и другие риски (риски трансферта, риски колебания валют). Они не отмечены как недостатки для форфейтера, поскольку присущи любой форме международного кредита.

Преимущества для гаранта

1) Простота оформления сделки.

2) Получение комиссии за свои услуги.

Недостаток для гаранта

Он один, но очень важный, и заключается в том, что гарант принимает на себя абсолютное обязательство оплаты гарантируемого им векселя.

Заключение

При согласовании экспортных поставок самым частым источником проблем является дефицит денежных ресурсов у покупателя. Особенно это характерно для экспорта в развивающиеся и нестабильные страны. Именно по этой причине разнообразные механизмы средне- и долгосрочного торгового финансирования пользуются столь активным спросом. В России в последнее время все активнее используется факторинг. А вот форфейтинговые услуги оказываются в крайне ограниченных масштабах лишь любимым клиентам. Напрасно: именно форфейтинг мог бы поддержать наш слабый несырьевой экспорт.

Форфейтинг как способ сравнительно долгосрочного финансирования представляет интерес для крупных несырьевых экспортеров. Форфейтинг решает проблему недостаточности свободных денежных средств покупателя при невозможности продавца предоставить отсрочку или рассрочку платежа за свой счет на нужное покупателю время. Как правило, суммы форфейтинговых контрактов не опускаются ниже 100 тыс. долларов США, суммы же в сотни миллионов долларов не являются чем-то экзотическим.

Форфейтинг особенно интересен экспортерам, выходящим на рискованные рынки, в развивающиеся страны. Именно эти варианты прежде всего могут быть доступны российским производителям: международная конкурентоспособность российской продукции оставляет желать лучшего, а вот «третьи» страны могут представлять собой адекватный рынок для не слишком-то продвинутой российской продукции. Впрочем, и на этих рынках зарубежные компании активно конкурируют с нами -- зачастую успешно именно потому, что могут предложить удобные условия долгосрочного кредитования покупателям. И часто -- именно с помощью форфейтинга.

Интересно, что во времена СССР внешнеторговые контракты проводились с помощью форфейтинговой схемы очень часто. Основным (если не единственным) игроком на этом рынке был Внешторгбанк СССР, зато каким! Он вполне эффективно обеспечивал российским предприятиям (которые были совершенно не в курсе схемы) денежный поток, а сам участвовал даже в операциях на вторичном рынке форфейтинговых обязательств.

В России форфейтинг развивается довольно медленно. При этом многие банки, в принципе упоминающие его в ряду своих услуг, вместо ответа на вопрос «каковы условия» заявляют, что форфейтингом не занимаются.

Очевидным барьером на пути развития форфейтинга в России является специфическая география российского импорта. Как правило, в России высоки страновые и другие риски, и западным компаниям очень сложно найти достойного гаранта/авалиста для векселя покупателя в стране с нестабильной экономикой.

Во-вторых, форфейтинговая схема все же существенно сложнее в организации, нежели, например, факторинговая. Практика показывает, что если у предприятия есть возможность (при сравнительно коротких сделках) воспользоваться и факторингом, и форфейтингом, то выбор всегда делается в пользу факторинга.

Еще одним ограничителем форфейтинга служит российское законодательство. Поэтому российские банки могут выступать только в роли агента, но никак не собственно форфейтора. Также оно крайне медленно акцептует мировую деловую практику, видя в каждом новом инструменте способ обмана фискальной системы. Если следовать ему буквально, авансовый платеж считается единственно возможной формой для бесспорного последующего возмещения НДС экспортеру. Но, поскольку нигде 100-процентных авансов не платят, наши налоговые органы постепенно привыкли к тому, что аккредитив -нормальная форма расчета для экспортных контрактов, а вовсе не способ обхода законодательства. И все равно, вопреки всей мировой форфейтинговой практике, на счет российского экспортера зачисляется 100% суммы контракта, включая дисконт, и только потом сумма дисконта перечисляется форфейтору. Нормализация налогового законодательства могла бы значительно увеличить возможности форфейторов и их клиентов.

В этом году для многих поставщиков факторинг стал единственной возможностью перекрыть кассовые разрывы, избежать лишних убытков и при этом сохранить ценных контрагентов. С конца апреля благодаря стараниям законодателей данный финансовый инструмент оброс дополнительными налоговыми преимуществами, которыми грех не воспользоваться.

Факторинг часто сравнивают с банковским кредитом. С точки зрения фирмы, факторинг и кредит преследуют одну и ту же цель - пополнить оборотные средства, но у факторинга есть ряд весомых преимуществ:

- предприятию нет необходимости предоставлять банку обеспечение и оформлять множество бумаг, необходимо лишь уведомить покупателей об изменении реквизитов для оплаты поставок;

- не надо изымать из оборота денежные средства для погашения кредита;

- факторинговые услуги имеют систематический характер, в то время как в повторном получении кредита может быть отказано;

- размер финансирования при факторинге не ограничен: чем больше объем реализации компании-клиента, тем выше сумма финансирования; выдача же кредита ограничена определенным сроком и суммой.

Факторинг - альтернатива дорогим и подчас недоступным кредитам-овердрафтам и одновременно эффективный инструмент управления оборотными средствами в торгово-закупочной деятельности с отсрочкой платежа.

Таким образом, зная очевидные преимущества как факторинга, так и форфейтинга, можно с уверенностью говорить о дальнейшем развитии этих финансовых инструментов.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российский Федерации (1 и 2 часть);

2. Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. От 22.07.2008) «О валютном регулировании и валютном контроле»;

3. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. От 28.04.2009) «О банках и банковской деятельности»;

4. Под ред. Коробовой Г.Г. Банковское дело - М.: Экономистъ, 2005;

5. Под ред. Лаврушина О.И. Банковское дело - М.: Финансы и статистика, 2005;

6. Акимова В.В. Синдицированный факторинг - российские реалии. «Факторинг и торговое финансирование». II квартал 2009 г. № 2;

7. Василенков С. Факторинг: кто и где рискует. «Риск-менеджмент», сентябрь-октябрь 2008 г. № 9-10;

8. Лобанова Н.И. Краткосрочное торговое финансирование: факторинг и форфейтинг «Международные банковские операции», июль-август 2006 г. №4.

9. Максимова Л.Ф. Факторинг как метод пополнения оборотных средств предприятия «Вестник Федерального Арбитражного суда Западно-Сибирского округа», март -апрель 2008 г. № 2;

10. Покаместов И.Е., Леднев М. В. Организация факторингового бизнеса: от принятия решения до выстраивания стратегии продаж. «Организация продаж банковских продуктов». - 2007, №1;

11. Покаместов И.Е. Рынок факторинга зарубежных стран. «Банковское кредитование». - 2007, №2;

12. http://www.factoringpro.ru/;

13. http://www.masterleasing.ru/forfejting.htm;

14. http://www.reglament.net/bank/mbo/2009_3_article.htm.

Приложение 1

Схема факторинга

Размещено на http://www.allbest.ru/

1 . Поставка товара. Клиент поставляет товар покупателю на условиях отсрочки платежа.

2. Уступка права требования долга. Клиент уступает банку право требования долга по поставке.

3. Выплата аванса. Сразу после предоставления отгрузочных документов банк выплачивает авансовый платеж клиенту (до 90% от суммы поставленного товара).

4. Оплата товара покупателем. Должник производит оплату за поставленный товар банку.

5. Окончательный расчет за поставку. После получения оплаты от должника, банк выплачивает клиенту остаток средств (за минусом комиссии и авансового платежа).

Приложение 2

Схема форфейтинга

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Контракт;

2. Выпуск простого векселя;

3. Отгрузка товара;

4. Предоставление документов по отгрузке товара;

5. Подписание форфейтингового соглашения, аваль;

6. Проверка документов, платеж за вычетом дисконта;

7. Перечисление денежных средств;

8. Предъявление векселя к погашению;

9. Перевод денежных средств по векселю.

Приложение 3

Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга

ФАКТОРИНГ	ФОРФЕЙТИНГ
1. Объект операции - преимущественно счет-фактура.	1. Объект операции - преимущественно вексель (простой или переводной).
2. Краткосрочное кредитование (до 180 дней).	2. Среднесрочное кредитование (от 180 дней до 10 лет).
3. Сумма кредита ограничена возможностями фактора.	3. Сумма кредита может быть достаточно высокой в следствии возможности синдирования.
4. Фактор авансирует оборотный капитал кредитора 70-90% суммы долга. Остальные 10-30% поступают на счет кредитора только после погашения долга покупателем продукции за вычетом комиссии и процентов.	4. Форфейтер выплачивает сумму долга полностью за вычетом дисконта.
5. Фактор или оставляет за собой право регресса к кредитору или отказывается от этого права, но и в этом случае при экспорте товаров политические и валютные риски несет экспортер.	5. Форфейтер несет все риски неоплаты долга включая политические и валютные риски при экспорте товаров.
6. Операция может быть дополнена элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента).	6. Не предполагает какого-либо дополнительного обслуживания.
7. Возможность перепродажи факторингового актива фактором не предусмотрена.	7. Предусматривается возможность перепродажи форфейтером форфейтингового актива на вторичном рынке.
8. Не требуется поручительства от третьего лица.	8. Требуется гарантия третьего лица или аваль.
9. Предполагает кредитование под уже существующее денежное требование, или под требование, которое возникнет в будущем, но четко обозначенное в договоре финансирования под уступку денежного требования.

Подобные документы

Экономическая сущность и виды факторинга. Особенности форфейтинга. Положительные стороны факторинга как инструмента финансового менеджмента для российских предприятий. Преимущества и недостатки факторинговых и форфейтинговых операций, проблемы развития.

курсовая работа , добавлен 30.09.2012


Сущность форфейтинговых операций. Техника совершения форфейтинговой сделки. Основные характеристики форфейтинговых операций. Сравнительная характеристика форфейтинга и других форм финансирования торговли. Риски участников форфейтинговой сделки.

реферат , добавлен 01.11.2002


Схема проведения лизинговой сделки. Внутренний и международный, экспортный и импортный, долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный, финансовый и оперативный лизинги. Преимущества и недостатки факторинга и форфейтинга. Процентная ставка по выплатам.

презентация , добавлен 22.09.2013


Преимущества факторинга, виды факторинговых операций. Типы факторинговых соглашений. Современное состояние системы факторинговых операций в России. Зарубежный опыт по регулированию факторинга. Направления совершенствования факторинговой деятельности.

курсовая работа , добавлен 06.06.2011


Экономическая сущность факторинга, особенности форфейтинга. Правовая основа факториноговых и форфейтинговых операций. Структура сделок по объему бизнеса клиентов в 2010-2012 гг. Россия в мировом рэнкинге стран по объему рынка финансирования торговли.

курсовая работа , добавлен 30.09.2012


Кредитование в международной внешнеторговой практике. Характеристика банковского кредита. Учет векселей, операций факторинга, форфейтинга и лизинга. Преимущества и недостатки банковского кредита. Тенденции во внешнеэкономической деятельности банка ВТБ.

курсовая работа , добавлен 14.06.2014


Сущность коммерческого банка как субъекта хозяйствования, его функции, модели и разновидности. Классификация и типы операций коммерческих банков, активных и пассивных, валютных. Реализация лизинга, факторинга, форфейтинга, их проблемы и перспективы.

курсовая работа , добавлен 11.06.2014


Факторинг - выкуп платежных требований у поставщика товаров (услуг), его цели и виды. Финансовые институты, которые предоставляют факторинговые услуги. Роль и место банков в осуществлении факторинговых операций. Недостатки и преимущества факторинга.

контрольная работа , добавлен 24.08.2011


Виды и типы факторинговых отношений. Стоимость услуги и ценообразование операций факторинга. Анализ рынка факторингового бизнеса в России. Анализ факторинговых операций в секторе малого и среднего бизнеса. Управление рисками факторингового бизнеса.

дипломная работа , добавлен 04.10.2014


Понятие, основные виды и функции факторинга. Финансово-экономический анализ деятельности ЗАО "Национальная Факторинговая Kомпания". Расчет показателей российского рынка факторинга, пути совершенствования и перспективы развития факторинга в России.

подробно, и развернуто, на эту тему.

Что такое факторинг и форфейтинг

платежа, при которой поставщик продукции передаёт её покупателю с

денег (в пределах 90%) передаётся продавцу сразу, остальное – после

полного расчёта покупателя за товар. Фактор получает прибыль за

Бесплатная юридическая консультация:

пользование своими ресурсами, при этом продавец несёт ответственность за

неисполнение обязательств покупателем.

обязательства у должника перед кредитором. Финансовый агент принимает

все риски на себя и может перепродать долг третьему лицу. С момента

выкупа обязательства поставщик продукции получает все средства и не

Бесплатная юридическая консультация:

несёт никакой ответственности за невозможность покупателя рассчитаться

за полученный товар.

их проведения. Операция факторинга длится максимум 180 дней, форфейтинга

– вплоть до нескольких лет. Форфейтер берёт на себя все риски, начиная

от платежных и заканчивая политическими. Фактор перекладывает часть

Бесплатная юридическая консультация:

ответственности на клиента: если обязательство не будет исполнено,

фактор имеет право требовать возврата своих средств (для минимизации

рисков используется страховка) .

остальное – после реализации обязательств. Форфейтер полностью

рассчитывается перед продавцом, а своё обязательство в дальнейшем может

Бесплатная юридическая консультация:

продать. Передача факторинга третьим лицам не предусмотрена.

Сроки. Предельная продолжительность факторинговой операции – 180 дней, форфейтинговой – несколько лет. Риски. При факторинге неисполнение обязательств должником влечёт ответственность для поставщика, при факторинге – нет. Вознаграждение. При факторинге поставщику выдаётся 60-90% оплаты, а

остальное – замораживается до полной выплаты долга, при форфейтинге –

Отличие факторинга от форфейтинга

Современная практика ведения бизнеса требует от поставщиков особенной гибкости. Для того чтобы продавать товар, зачастую приходится предоставлять покупателю отсрочку платежа. Порой интервал между отгрузкой и оплатой составляетдней и более. Обычно срок отсрочки зависит от степени ликвидности товара и особенностей операции. Это своего рода коммерческий или товарный кредит.

Бесплатная юридическая консультация:

Форфейтинг, как и факторинг обеспечивает ощутимые преимущества для покупателей. Получается, что им нет необходимости выводить из оборота денежные средства для осуществления авансовых платежей. Используя функционал указанных схем, они могут четко планировать даты погашения дебиторской задолженности. Главное при таком взвешенном подходе - клиент минимизирует риски.

Но так ли поставщикам выгоден факторинг и форфейтинг? Ведь привлечение товарного кредита приводит к появлению кассовых разрывов, ухудшению финансовой устойчивости, сокращению оборотных ресурсов. Но в случае с экспортно-импортной сделкой факторинг фактически избавляет экспортера от необходимости взимать выручку с зарубежного партнера. Поставщик может сосредоточиться полностью на своей основной деятельности, ведь в обслуживании сделок с отсрочкой платежа участвуют зачастую сразу 4 стороны.

В роли фактора чаще всего выступает банк или специализированная факторинговая компания. Кредитором является сам продавец товара, в то время как в роли дебитора выступает покупатель. В процедуре может участвовать и посредник, предоставляющий площадку для электронного ведения услуг по факторингу.

Хотя в форфейтинге, как и в факторинге, проводятся операции по реализации дебиторской задолженности, но при форфейтинге банк оформляет куплю-продажу векселей на полную стоимость сделки и на весь ее срок. Таким образом, кредитная организация берет на себя все коммерческие риски без регресса на поставщика. Безусловно, такая форма сотрудничества выгоднее для экспортера. Если факторинговые договоры заключаются обычно на короткий срок до 180 дней, то операции форфейтинга имеют средне- и долгосрочную перспективу. Бывают соглашения, которые подписываются и на 10 лет. При этом предоставляя отсрочку покупателю, продавец требует от него составления долговой расписки в виде векселя.

Вексель гарантирует оплату при наступлении срока платежа. Интерес форфейтера состоит в скидке, которую он получает от номинальной величины долгового обязательства.

Бесплатная юридическая консультация:

Размер скидки или дисконта напрямую зависит от рыночной ситуации и величины рисков. Услуги факторинга и форфейтинга высоко востребованы. При этом они имеют следующие сравнительные характеристики, которые делают их уникальными:

• объектом факторинговой операции является счет-фактура на реализацию, объектом форфейтинга признано долговое обязательство;
• хотя в форфейтинге, как и в факторинге, происходит реализация дебиторской задолженности, срок форфейтинга гораздо длиннее;
• сумма кредита при факторинге ограничена возможностями фактора, форфейтинг же использует синдирование для увеличения суммы сделки;
• основным отличием факторинга от форфейтинга является размер выплаты поставщику, фактор авансирует 70-90%, форфейтер платит все за вычетом дисконта;
• форфейтер принимает все риски на себя, фактор же может воспользоваться правом регресса к кредитору;
• услуга факторинга не подразумевает перепродажу актива, в то время как форфейтер активно использует функционал вторичного рынка;
• факторинг не нуждается в поручительстве, в то время как форфейтинг обеспечивается гарантией третьего лица.

Что такое форфейтинг простыми словами - формы, схема и виды + отличие от факторинга и лизинга

Здравствуйте! Сегодня мы расскажем вам про форфейтинг. Многие бизнесмены нашей страны часто пользуются услугами различных финансовых организаций. Всем известно такое понятие, как кредит, факторинг и лизинг, но не каждый предприниматель знаком с форфейтингом. А ведь это тоже один из видов торгового финансирования. Сейчас мы подробно расскажем о том, что представляет собой форфейтинг, для чего он нужен и пошагово расскажем о последовательности его оформления.

Понятие форфейтинга

«Форфейтинг» - это иностранное слово, которое пришло к нам из Западной Европы. Дословно с английского оно переводится как «расплата» или «штраф», а с французского «целиком».

Бесплатная юридическая консультация:

У нас мало кто знает, что оно означает, т.к. форфейтинг в России еще не «прижился» и на сегодняшний день нет банков, которые оказывали бы эту услугу.

Итак, форфейтинг – это покупка долговых обязательств (векселей) импортера третьей стороной у экспортера.

Если трактовать это определение простыми словами, тогда форфейтинг представляет собой своеобразную форму кредита. Например, в стране «А» (он же экспортер) выращивают экзотические фрукты. А предприниматель из страны «Б» (импортер), хочет их купить. Но у импортера нет необходимой суммы для покупки партии товара. В таком случае он расплачивается векселем. После чего вмешивается третья сторона – форфейтер. Он покупает ценные бумаги (векселя) у экспортера, после чего всю сумму по векселю импортер выплачивает не экспортеру, а форфейтеру. То есть форфейтинговые компании перекупают долги у экспортеров.

Стороны договора

Форфейтинг подразумевает наличие трех сторон. Но стоит помнить, что договор заключается между двумя сторонами (экспортером и форфейтером).

1. Продавец (экспортер или кредитор). Он чаще всего является производителем товара, который сам его и реализует. У экспортера, после того как покупатель выписал на него векселя, есть два варианта. Или ждать определенное время, пока импортер выплатит ему необходимую сумму, или продать дебиторские задолженности форфейтинговой компании. Если продавец выбирает первый вариант, он получает всю сумму в полном объеме, но через некоторое время. Во втором варианте, экспортер теряет несколько процентов (комиссионные или дисконт), но получает деньги сразу.

Многие предприниматели продают только часть ценных бумаг, после чего оставшуюся часть суммы покупатель выплачивает непосредственно продавцу, а часть форфейтеру.

Бесплатная юридическая консультация:

Дисконт – это своего рода плата за услуги (покупку векселей) форфейтинговой компании.

1. Покупатель (импортер или дебитор). Не производит наличный расчет, а пишет письменное обязательство о том, что обязуется уплатить долг. Такая дебиторская задолженность может быть представлена векселями, авалями, сертификатами и т. д. При форфейтинге для покупателя меняется только схема погашения задолженности, он переводит деньги не экспортеру, а на счет форфейтинговой компании.
2. Форфейтинговая компания. После заключения договора переводит необходимую сумму по факту отгрузки продавцом товара.

Благодаря форфейтингу многие компании находят зарубежных клиентов. Помимо этого, расширяется их производство и география продаж.

Особенности форфейтинга

Форфейтинг представляет собой несложный процесс с большим количеством особенностей:

1. Данный тип торгово-финансовых отношений имеет международный характер. Участники соглашения чаще всего представляют разные страны;
2. Все расходы (комиссионные, проценты и т.д.) ложатся на экспортера (продавца);
3. Выкупив векселя, форфейтер не может предъявлять претензии их бывшему владельцу. Другими словами, все риски, такая организация берет на себя;
4. Срок погашения задолженности по векселям намного больше, чем при факторинге и лизинге;
5. Экспортер может продавать только часть векселей;
6. Ставки по задолженностям при форфейтинге выше, чем при аналогичных внутренних операциях. Это обуславливается большими рисками.

Виды форфейтинга

Форфейтинг подразделяется на несколько видов:

• Внутренний форфейтинг – это когда все стороны договора являются представителями (резидентами) одной страны. Данный вид мало распространен и практически нигде не встречается.
• Международный форфейтинг – это когда экспортер и импортер представляют разные страны. Такая форма форфейтинга очень распространена в Америке и Европе.

Схема форфейтинга

Данная финансовая процедура довольна проста. Рассмотрим основные ее этапы.

Бесплатная юридическая консультация:

1. Экспортер (продавец) узнает у форфейтинговой компании стоимость их услуг, после чего решает ими воспользоваться;
2. Продавец и покупатель заключают между собой договор на поставку партии товара, после чего последний передает векселя, сертификаты и другие платежные обязательства;
3. Форфейтинговая компания (банк) и продавец заключают контракт о выкупе платежных обязательств покупателя;
4. Происходит отгрузка продукции;
5. Экспортер предъявляет копии транспортных документов, которые являются доказательством отправки товара;
6. Форфейтер выплачивает оговоренную сумму за векселя, сертификаты или другие ценные бумаги.

Необходимые документы

Любая форма форфейтинга предполагает наличие определенного пакета документов. Их не так много, но тем не менее именно они являются основой форфейтинговых отношений.

1. Копия контракта на поставку продукции или предоставление услуг;
2. Копия инвойса, заверенного подписями экспортера и импортера (это аналог счет-фактуры);
3. Копия транспортных документов (документы подтверждающие отправку товара);
4. Передаточная запись на векселе, где указывается, что он передается форфейтеру;
5. Гарантийное письмо, поручительство по векселю или аваль.

Отличия форфейтинга от факторинга и лизинга

Все эти понятия очень отличаются друг от друга. Основное их сходство, это то, что форфейтинг, факторинг и лизинг являются своего рода кредитами. А все отличия разберем с помощью таблицы.

Достоинства и недостатки всех форм форфейтинга

Как любая финансовая операция, форфейтинг имеет своих поклонников и противников. Это обуславливается наличием положительных и отрицательных качеств таких торговых отношений. Поэтому рассмотрим подробно все его стороны.

• Простота оформления. В сделке участвует всего 2 стороны, помимо этого, требуется минимальный пакет документов;
• Минимальные риски для экспортера. Ему не нужно переживать о том, что импортер не заплатит по векселю;
• Для импортеров создаются лояльные и гибкие условия погашения задолженности. Начать погашать кредит он может не сразу, а через несколько лет;
• Экспортер имеет право продать только часть векселей, чтобы покрыть кассовые расходы. Остальные деньги он может получить напрямую от импортера.

• Переплата, которая представляет собой дисконт форфейтера. Все комиссионные по кредиту платит экспортер;
• Отсутствие возможности адекватно оценить платежеспособность импортера.

Заключение

Форфейтинг – это вид торгового финансирования, суть которого заключается в покупке дебиторских задолженностей клиентов банковским учреждением.

Процедура оформления очень проста и сводится к заполнению передаточной графы, после чего форфейтер становится новым владелец векселя.

Бесплатная юридическая консультация:

При таком соглашении продавец получает деньги сразу после отгрузки товара, а покупатель имеет гибкий график погашения задолженности. Форфейтинговая компания, в свою очередь, получает неплохие проценты.

Уже подписаны болеечеловек.

Получайте самые свежие статьи.

Как зарабатывать.ру - Копирование материалов строго запрещено.

Бесплатная юридическая консультация:

Что такое форфейтинг

Основными потребителями банковских кредитных продуктов являются торговые организации. Низкий уровень обеспеченности собственными средствами, большой объем оборотов и возможность товарного залога делают их идеальными заемщиками. Но в определенных случаях (помимо кредитования и факторинга) лучшим решением будет финансирование по схеме форфейтинга. Рассмотрим, форфейтинг что это простыми словами.

Понятие «форфейтинг»

Форфейтинг является формой кредитования внешнеторговых операций. Сущность форфейтинга заключается в том, что у экспортёра специализированная компания покупает кредитные обязательства импортёра. В основном эти обязательства оформляются в виде векселей.

Можно объяснить так: финансовые требования продавца к покупателю переходят к форфейтеру. Он также берёт на себя риски, которые связаны с задолженностью, покупает долг и выплачивает экспортёру всю сумму задолженности. При этом поставщик вознаграждает форфейтера суммой, которая указана в договоре.

Форфейтинговые операции - это инструменты, которые позволяют продавцу получить сразу всю сумму за продукцию, за исключением платы за услугу форфейтера, а покупателю разрешается выплата задолженности форфейтеру по частям или с отсрочкой.

Виды форфейтинга

Различают следующие виды данной формы кредитования:

внутренний;

международный;

форфейтинг дебиторской задолженности;

форфейтинг операции коммерческих банков.

Внутренний. Данный вид представляет такую операцию, в которой и экспортёр, и импортёр - представители одной страны.

Бесплатная юридическая консультация:

Международный. Международный форфейтинг очень распространён во всём мире. Является такой операцией, где экспортёр и импортёр представляют разные государства.

Форфейтинг дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность является главным объектом данной формы кредитования.

Для её форфетирования применяют специальные инструменты с использованием таких бумаг, как:

Аккредитив - один банк поручает другому банку выполнить обязательства импортёра перед экспортёром.

Но в основном используют вексель. Он является ценной бумагой, гарантирующей надёжность при совершении сделки.

Форфейтинг операции коммерческих банков. Финансирование одноразовыми выплатами приносит банку большую прибыль. Форфейтинг помогает взаимодействовать с иностранными клиентами и получать доход при маленьких затратах. Поэтому форфейтинговые компании очень востребованы на рынке банковского коммерческого кредитования.

Бесплатная юридическая консультация:

Осуществлять форфейтинговые операции коммерческих банков намного проще, чем факторинговые и лизинговые. Оформляются они внесением передаточной надписи в векселе, который при этом должен быть принят к исполнению банком страны покупателя.

Форфетирование является очень простым в оформлении и не требует заключения никаких соглашений. Именно это и привлекает экспортёров.

Участники сделки

В форфейтинговых операциях основными участниками сделки являются:

Кредитор (эскпортер). Кредитором является юридическое лицо, которое осуществляет продажу товара и в виде оплаты принимает долговые обязательства в форме ценных бумаг. Кредитор, в обмен на векселя, получает всю сумму за проданный товар от форфейтера, но с неё высчитывается плата за услуги форфейтера.

Дебитор (импортер). Дебитор является лицом, принимающим товар. Он гарантирует оплату специальными ценными бумагами и передаёт их кредитору как обязательство оплаты за товар.

Форфейтор (посредник). Лицо, выкупающее долг. Такая компания берёт на себя риск по возврату неоплаченной стоимости товара.

Бесплатная юридическая консультация:

Пакет документов

Документов для данного направления требуется немного, но именно они считаются основой нормальных отношений.

Для оформления сделки понадобится:

копия инвойса, подписанного экспортёром и импортёром;

передаточная запись на векселе, где указано о том, что он передаётся форфейтеру;

копия контракта;

копия транспортных документов, которые подтверждают отправку товара;

гарантийное письмо.

Схема форфейтинга

1. Экспортер предполагает заключить контракт с импортером и привлекает к сделке форфейтера. Определяется предполагаемая цена контракта.

4. Поставщик и форфейтер заключают контракт о передаче долговых обязательств.

8. Внесение в вексель передаточной записи.

9. Передача векселя с копиями коммерческих и отгрузочных документов форфейтору.

В результате сделки форфейтер становится держателем долговых ценных бумаг, которые подтверждают необходимость оплаты покупателем за отгруженный товар.

Достоинства и недостатки

Форфейтинг имеет как преимущества, так и недостатки.

Преимущества

Все риски берет на себя форфейтор.

Долг можно продать на вторичном рынке форфейтинговых ценных бумаг.

Долг можно дробить и каждую часть долга можно оформить отдельным векселем.

Форфейтинг предусматривает предоставления льготного периода, в том числе возможность гибкого графика платежей.

Недостатки

Необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля, а также подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта.

Если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера есть возможность возникновения затруднений.

Более высокая маржа форфейтера, чем при обычном коммерческом кредитовании.

К плюсам относятся такие аспекты:

продавец ничем не рискует, получая сразу всю оплату за товар;

долг разрешается выплачивать частями;

простота оформления;

покупатель имеет право на отсрочку оплаты.

К минусам можно отнести:

большой дисконт форфейтера при выкупе долга;

продавец не может адекватно оценивать платёжеспособность покупателей.

Форфейтинг и факторинг - различия и сходства

Далее речь пойдёт о том, чем факторинг отличается от форфейтинга:

Одним из главных отличий является срок предоставления финансирования. В рассматриваемом варианте задолженность выкупается на несколько лет, а в факторинге - до 6 месяцев.

Следующим отличием факторинга от форфейтинга является то, что во втором виде сделки продавец не несёт рисков. А при факторинге, если долг невозможно взыскать, то ответственность ложится на продавца или на фактора.

Форфетирование требует подтверждения задолженности векселем, а при факторинге необходимо предоставить только документ об отгрузке товара.

Фактор выплачивает продавцу только часть долга, а остальная сумма будет ему перечислена только после полного погашения задолженности покупателем.

Факторинг может предоставлять страховые, юридические и другие услуги. А форфетирование не подразумевает дополнительные операции.

Ещё одно отличие форфейтинга и факторинга в том, что в первом варианте можно перепродать дебиторскую задолженность, а в факторинге такой возможности нет.

Факторинг не имеет поручительства, а в форфетировании подразумевается гарантия третьего лица.

У факторинга и форфейтинга есть как сходства, так и различия. Каждый предприниматель сам выбирает форму кредитования, которая будет более выгодна для него.

Схема расчета

Пример расчета 1:

Экспортер и импортер заключили контракт на поставку товара, допустим технологической линии, на сумму 1 млн. долларов США.

Импортер оформляет вексель и находит банк, который гарантирует (аваль) этот вексель.

После поставки товара форфейтеру продаётся вексель номинальной стоимости с платой за услугу в 5 % и комиссией агента 1 %.

Таким образом экспортёр получает (от продажи векселя):

* 95 % – * 1 % =–=долларов.

Пример расчета 2:

Продавец заключил сделку и должен поставить товар на сумму 1 млн. долларов США.

На данную продукцию оформляется два векселя на 500 тыс. долларов каждый.

Форфейтеру продаётся один с платой за услугу в 5 %, комиссией агента - 1,5 %.

После расчётов экспортёр получит:

* 95 % –* 1,5 % =–=долларов.

Остальные 500 тыс. долларов экспортёр получит от покупателя после того, как истечёт срок отсрочки.

Форфейтинг в России

Фортфетирование в Российской Федерации не очень распространено.

На это есть некоторое причины, которые препятствуют кредитованию экспортных закупок:

Поскольку экономическая обстановка в стране нестабильна, банки опасаются проводить финансирование на длительный срок.

Согласно закону о валютном регулировании банкам не разрешается производить расчёты в валюте, кроме как из-за границы.

Продажа российских производителей направлена на страны, у которых уровень финансовой ответственности низкий. Поэтому сложно найти банк-гарант, который поручится за сделку.

Основные барьеры развития форфейтинга в Росии:

высоки страновые риски, и западным компаниям очень сложно найти достойного гаранта/авалиста для векселя покупателя в стране с нестабильной экономикой;

сложность схемы форфейтинга;

отсутствие обязательной отчетности по МСФО.

Для форфетирования в России используют аккредитивы как подтверждение оплаты долга. В экспортных операциях вексели не используются, так как это может привести к проблемам, которые связаны с налоговым законодательством.

Несмотря на высокий риск, предприниматели в основном отдают предпочтение факторингу. А форфейтинговые операции являются индивидуальной услугой.

Бесплатная юридическая консультация:

Форфетирование является очень перспективным направлением кредитования, которое в России только начинает развиваться.

Смотрите также видеоролик с определением термина форфейтинг:

Но действительно ли факторинг предоставляет дополнительные возможности или создает ненужную кредитную кабалу?

Это время новых возможностей

для тех, кто их видит.»

Бесплатная юридическая консультация:

Все материалы на сайте носят информационный характер.

Что такое форфейтинг

Довольно часто в финансовой практике сегодня можно услышать о форфейтинговых операциях как специфической форме кредитования торговых сделок. Давайте разберемся с тем, что же представляет собой форфейтинг (в частности, международный) и в чем заключаются ключевые различия между форфейтинговыми, лизинговыми, а также факторинговыми операциями.

Суть форфетирования заключается в том, что финансовый агент или форфейтор (чаще всего банк) на определенных условиях приобретает коммерческие долговые обязательства заемщика перед кредитором. Одной из ключевых характеристик форфейтинга можно назвать то, что чаще всего подобным образом компании кредитуются в основном при проведении внешнеторговых операций, то есть, сделок, которые заключаются на мировом рынке, между иностранными партнерами.

Бесплатная юридическая консультация:

В связи с этим, очень часто используется такой термин как «международный форфейтинг» (кстати, подобная специфическая форма проведения операций довольно часто применяется в европейском бизнесе, например, форфейтинговую форму кредитования нередко предпочитают всем остальным в Великобритании, а вот у нас на родине она пока что не очень популярна).

Еще один нюанс в данном случае заключается в том, что абсолютно все риски по долговым обязательствам переходят к банку-форфейтору без права оборота на продавца обязательства.

Все форфейтинговые операции можно разделить на два вида, Финансовый форфейтинг – эффективное и надежное средство, которое обычно используют в основном для быстрого закрытия договора (то есть, максимально быстрой реализации долгосрочных долговых обязательств по данной торговой сделке). В свою очередь, суть экспортного форфетирования состоит в перечислении оговоренной суммы денег экспортеру, который по условиям договора предоставил заем иностранному покупателю.

Для того чтобы было понятнее, попробуем разобрать схему проведения операций форфейтинга более наглядно.

Суть в данном случае заключается в следующем. Агент-форфейтор, в роли которого, как уже было сказано, выступает банк, выкупает у продавца (то есть, экспортера в данной торговой сделке) финансовые обязательства покупателя (то есть, импортера). При этом банк сам предварительно – полностью или частично – выплачивает продавцу стоимость партии товара, которая поставляется при форфейтинговой операции.

В дальнейшем покупатель-импортер перечисляет банку уплаченную им (банком) ранее сумму и соответствующее вознаграждение (чаще всего размер вознаграждения агенту-форфейтору не превышает 1,5%, хотя некоторые банки берут комиссию в большем размере).

Бесплатная юридическая консультация:

Различия форфейтинга, факторинга и лизинга

Международный форфейтинг имеет целый ряд различий с такими основными (и наиболее популярными в России) видами финансовых операций как лизинг и факторинг.

Факторинг и форфейтинг часто рассматривают как схожие механизмы, однако различия есть и весьма существенные. Среди главных различий между форфетированием и международным факторингом можно в первую очередь отметить невозможность регресса относительно продавца при форфейтинге (то есть, в данном случае над экспортером не висит риск неплатежа по контракту). Помимо этого форфейтинговое кредитование рассчитано на долгосрочные (или хотя бы среднесрочные) контракты и подразумевает довольно крупную сумму сделки, в то время, как международный факторинг будет более выгодным решением для операций с меньшими суммами – в целом факторинг популярен среди небольших компаний.

Еще один момент заключается в том, что форфетирование всегда осуществляется исключительно при содействии форфейтора (то есть, банка), который кстати, берет на себя не только финансовые, но и политический риски. Если при факторинге замораживается лишь часть общей суммы требования, то при форфетировании выплачивается полная сумма.

Не стоит путать форфейтинговые операции также и с лизингом. Лизинг, по сути, является финансовой арендой с правом выкупа, хотя на самом деле это не идентичные понятия. Предмет лизингового договора полностью переходит в собственность кредитора (лизингополучателя) только после полной выплаты его стоимости или по истечении срока действия лизингового договора.

Бесплатная юридическая консультация:

У форфейтинга, как мы могли убедиться выше, принципиально иная схема кредитования. Пока что в среде российского предпринимательства наиболее популярным является лизинг, что обусловлено самими особенностями современной внешнеторговой деятельности, но при этом не стоит забывать, что проведение операций форфейтинга связано с меньшими трудностями (в том числе документарными), по сравнению с лизинговым кредитованием.

Несколько слов в пользу международного форфейтинга

Форфейтинговые сделки, несомненно, имеют несколько весомых преимуществ перед другими видами внешнеторговых операций, связанных с кредитованием. Во-первых, банк в данном случае полностью берет на себя все риски данной операции. Во-вторых, сегодня активно развивается рынок форфейтинговых ценных бумаг, на котором долг можно довольно выгодно продать. При этом полную сумму долгового обязательства можно делить на части, оформляя отдельный вексель на каждую из этих частей (соответственно, продать на рынке можно не только весь долг целиком, но и его отдельные части). Кроме того, форфетирование представляет собой довольно гибкий вид кредитования – в частности, существует возможность вносить долговые платежи с предоставлением льготного периода (по договоренности сторон).

Факторинг и форфейтинг

Факторинг (от англ. factor – агент, фактор) – это передача денежных требований поставщика к покупателю банку или специализированной факторинговой компании за определенное вознаграждение.

Суть факторинга состоит в том, что банк или факторинговая компания (фактор-фирма) покупает у своих клиентов-экспортеров их платежные требования к импортерам, оплачивает поставщикам, как правило, 80–90 % стоимости сделки немедленно, а оставшуюся часть – в строго определенные сроки независимо от поступления платежа от покупателя. Возможный риск неплатежа со стороны покупателя переходит к фактор-фирме.

Данный способ дает поставщику ряд преимуществ:

1. ускоряет поступление средств за экспортируемый товар;

2. освобождает от риска неплатежа;

3. позволяет экономить на административных и бухгалтерских расходах.

В соответствии с Конвенцией о международном финансовом представительстве (факторинге), принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом, если она удовлетворяет хотя бы двум требованиям из четырех:

1. наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

1. ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

1. инкассирование задолженности;

1. страхование поставщика от кредитного риска неплатежа.

Факторинговые операции подразделяются на следующие виды:

1. внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма находятся в одной стране, и международные, когда какая-либо из трех сторон находится в другом государстве;

2. открытые, если должник извещен о заключении факторингового договора, в противном случае – закрытые (конфиденциальные);

3. с правом регресса, т.е. обратного требования к поставщику вернуть уплаченную сумму, и без права регресса;

4.с условием кредитования экспортера в форме предварительной оплаты или оплаты к определенной дате.

Плата, взимаемая с поставщика фактор-фирмой, состоит из четырех частей:

1. комиссии за факторинговое обслуживание;

2. платежа за выполнение функции делькредере;

3. платы за кредит;

4. прибыли фактора.

Комиссия взимается как плата за управление при факторинговом обслуживании. Размер ее в большинстве стран колеблется в пределах 0,5–3% и зависит от годового оборота поставщика, структуры сбыта, объема работы факторинговой компании, степени кредитного риска, конъюнктуры рынка.

Функция делькредере оценивается в 0,2–0,4% суммы финансирования и зависит от платежеспособности должника. Однако платеж за ее выполнение, как правило, не выше, чем премия при страховании кредита.

Плата за кредит, предоставляемый поставщику в виде предварительной оплаты переуступаемых долговых требований, как правило, на 2–4 % выше текущей банковской ставки при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичными кредитоспособностью и объемом сделок. Это обусловлено риском факторинговой операции.

Форфейтинг (от фр. a forfait – отказ от права) – это передача от поставщика банку или специализированной компании (форфейтеру) денежных требований к покупателю путем продажи векселей или других долговых требований.

При данной сделке форфейтер берет на себя риск возможного неплатежа импортера без права регресса (возврата) документов и обязательств экспортеру. Он приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок, на который они выписаны. Форфейтинговая фирма может хранить документы у себя либо же перепродать их другой аналогичной фирме.

Для экспортера форфейтинг предоставляет ряд преимуществ:

1. значительно ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, а следовательно, и оборот капитала;

2. освобождает от риска неплатежа и валютного риска;

3. улучшает баланс предприятия;

4. освобождает от рисков, связанных с колебанием процентных ставок.

Недостатком форфейтинга для экспортера являются значительные расходы при передаче долговых требований и рисков форфейтеру.

Развитие форфейтинга тесно связано с быстрым ростом экспорта дорогостоящего оборудования и повышением роли кредита в мировой торговле. Наибольшее распространение данный способ получил в Германии, Франции, Швейцарии, Великобритании.

Форфейтинг - суть особой схемы финансирования предприятий

Крупными клиентами банковских организаций являются различные торговые компании. Для них кредит является отличной возможностью расширить производство, повысить его рентабельность, предоставить своим сотрудникам более выгодные рабочие условия. Некоторые юридические лица берут займ в качестве стартового капитала для начала бизнеса. Для банковских организаций выдача кредитов таким заёмщикам - очень выгодная процедура. Как правило, торговые организации берут крупные суммы. В случае банкротства или отсутствия возможности вовремя внести ежемесячную плату может быть изъят товар компании. Но не всегда подобные операции при традиционных условиях прибыльны и эффективны. В некоторых случаях необходимо прибегать к помощи финансирования и одной из таких возможностей является форфейтинг. Рассмотрим его схему подробнее в этой статье.

Что такое форфейтинг?

Форфейтинг - одна из схем финансирования. Она заключается в том, что компания-форфейтер приобретает дебиторскую задолженность предприятия-заёмщика перед кредитором.

Дебиторская задолженность, или долговые обязательства, могут быть представлены:

• Векселями (простейшая ценная бумага, которая позволяет участникам сделки удостовериться в её надёжности).
• Сертификатами.
• Аккредитивами (поручения, которые гарантируют полное выполнение обязательств по кредитованию) и т. д.

Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении внешнеэкономической деятельности.

Участники

Участниками форфейтинга являются:

• Форфейтер. Он представляет собой посредника, который и приобретает дебиторскую задолженность. Вместе с этим ему передаются и возможные финансовые риски, связанные с возвратом неоплаченной стоимости продукции.
• Кредитор. Он осуществляет производство и/или реализацию продукции. Продаёт дебиторскую задолженность форфейтеру. По завершению сделки получает полную прибыль, полученную от продажи товара, с вычетом стоимости услуг посредника.
• Дебитор. Лицо, которое оформляет займ и принимает продукцию.

Схема форфейтинга

Традиционная схема форфейтинга состоит из следующим пунктов:

1. Кредитор и посредник совместно устанавливают стоимость продукции и условия будущей сделки.
2. Кредитор и дебитор заключают сделку на поставку продукции.
3. Кредитор и посредник заключают договор о купле-продаже дебиторской задолженности и передаче ответственности.
4. Кредитор осуществляет поставку товара и документально подтверждает выполнение этой процедуры.
5. Посредник передаёт оплату с учётом стоимости своих услуг (вознаграждения).

Преимущества

Форфейтинг обладает рядом преимуществ, которые выделяют его среди остальных схем финансирования:

1. Значительное уменьшение рисков продавца товаров.
2. Отсутствие регресса.
3. Возможность продажи дебиторской задолженности в несколько этапов (при использовании двух и более векселей).
4. Возможность принятия гибких условий договора.
5. Система льгот и отсрочек при возникших у покупателя финансовых трудностях.
6. Экономия на займах в банковских организациях.
7. Простота оформления сопровождающих документов.
8. Возможность торговых организаций увеличить объёмы производства и техническое оснащение.
9. Фиксированная процентная ставка даже при долгосрочном займе.
10. Увеличение прибыли предприятия.
11. Значительное снижение количества рисков при осуществлении внешнеэкономической деятельности.
12. Форфейтинговые инструменты оформляются довольно быстро и просто.

Именно эти преимущества и обуславливают большую популярность метода финансирования среди юридических лиц.

Недостатки

Но форфейтинг не обходится и без недостатков:

• Высокая маржа. Она обуславливается долгосрочностью сделки и рисками, который берёт на себя посредник.
• Наличие рисков, которые связаны непосредственно с законодательством страны и возможными его изменениями.
• Оплата гарантии (для импортёра).
• Большое количество ненадёжных контрагентов на международном рынке.

Как составить договор?

Договор должен обязательно содержать все условия сделки. При его составлении необходимо учитывать следующие ключевые моменты:

• Валюта. Для участия в сделке она должна свободно конвертироваться.
• Юрисдикция. Этот момент участники сделки должны обсудить заранее, условия обязательно отразить в договоре.
• Конфиденциальность. Договор должен обязательно содержать положение о неразглашении персональных данных, условий сделки. В противном случае, недобросовестные посредники могут перепродать ценные бумаги по более низкой цене на вторичном рынке.

Для получения финансирования кредитор должен оформить и подать в банковскую организацию пакет документов, который состоит из следующих бумаг:

1. Внешнеторговый договор.
2. Инвойс, как заполнить инвойс подробнее тут.
3. Документы, которые подтверждают отправку продукции.
4. Вексель, оформленный на имя посредника.
5. Поручительство для дополнительной гарантии соблюдения всех условий сделки.

После подачи документов необходимо только ждать решения банковской организации. Если был получен положительный ответ, осуществляется непосредственно передача долга.

Отличия форфейтинга от факторинга

Форфейтинг и факторинг - две абсолютно разные схемы финансирования. Их отличия заключаются в следующих параметрах:

1. Операции, при которых используется схема. Форфейтинг наиболее актуален и эффективен для внешнеэкономических сделок, а факторинг - для внутренней торговли.
2. Валюты. При факторинге число валют строго ограничено. Схема форфейтинга же не устанавливает такие строгие рамки, всё обговаривается и устанавливается участниками сделки.
3. Срок финансирования. Форфейтинг устанавливается на срок до 1 года и выше, вторая же схема действует не более 6 месяцев.
4. Регресс. При оформлении форфейтинга он практически полностью отсутствует. Вторая же схема не гарантирует передачу рисков.
5. Величина выкупаемого долга. При факторинге она не превышает 90 процентов, рассматриваемая же в статье схема предполагает полное приобретение долга и т. д.

Различия между схемами существенные. При выборе одной из них необходимо тщательно проанализировать все условия и выбрать наиболее подходящий для себя вариант.

Пример

Для полного понимания сути схемы рассмотрим простейший пример её использования.

Кредитор заключил сделку на поставку товара. Общая стоимость договора составляет 1 миллион долларов США.

В качестве дебиторской задолженности использовались 2 векселя по 500 тысяч каждый. Дисконт составляет 5 процентов от общей стоимости сделки, цена услуг посредника - полтора процента.

Для нахождения суммы, которую получает продавец необходимо перемножить стоимости векселей с учётом дисконта и процента посредника. Получаемдолларов США.

Остальную часть продавец получит только после завершения сделки.

Форфейтинг в Российской Федерации

Такая схема финансирования не так популярна в Российской Федерации, как в других странах. Но это объясняется довольно понятными причинами:

• Нестабильность экономики. Большая часть банковских организаций просто опасается выдавать кредиты на длительный срок.
• Отсутствие в России чёткой законодательной базы для подобного финансирования. Нормативные документы РФ попросту не подстроены под международные схемы и правила.
• Низкий уровень ответственности стран-партнёров. Многие российские экспортёры ориентированы именно на такие страны. Часто возникают трудности с поиском посредника, который возьмёт на себя все риски.

Форфейтинг встречается в России в специфичной, сильно изменённой форме. Чаще всего предприниматели и торговые организации останавливают свой выбор именно на факторинге, несмотря на возможные потери.

Дополнительная информация о том, что такое форфейтинг и, как это работает, в данном видео:

Итак, форфейтинг - довольно распространённая в мире схема финансирования предприятий и индивидуальных предпринимателей. В ней участвуют 3 лица - форфейтер, кредитор и дебитор. С помощью такого метода финансирования индивидуальные предприниматели и торговые организации могут улучшать условия производства своих товаров, а банковские предприятия - получать выгодных для кредитования клиентов. К сожалению, в России эта схема широко не распространена.

Вы можете найти дополнительную информацию по теме в разделе Кредитование.

Факторинг (от англ. factor – агент, фактор) – это передача денежных требований поставщика к покупателю банку или специализированной факторинговой компании за определенное вознаграждение.

Суть факторинга состоит в том, что банк или факторинговая компания (фактор-фирма) покупает у своих клиентов-экспортеров их платежные требования к импортерам, оплачивает поставщикам, как правило, 80–90 % стоимости сделки немедленно, а оставшуюся часть – в строго определенные сроки независимо от поступления платежа от покупателя. Возможный риск неплатежа со стороны покупателя переходит к фактор-фирме.

Данный способ дает поставщику ряд преимуществ:

1. ускоряет поступление средств за экспортируемый товар;

2. освобождает от риска неплатежа;

3. позволяет экономить на административных и бухгалтерских расходах.

В соответствии с Конвенцией о международном финансовом представительстве (факторинге), принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом, если она удовлетворяет хотя бы двум требованиям из четырех:

1. наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

1. ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

1. инкассирование задолженности;

1. страхование поставщика от кредитного риска неплатежа.

Факторинговые операции подразделяются на следующие виды:

1. внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма находятся в одной стране, и международные, когда какая-либо из трех сторон находится в другом государстве;

2. открытые, если должник извещен о заключении факторингового договора, в противном случае – закрытые (конфиденциальные) ;

3. с правом регресса, т.е. обратного требования к поставщику вернуть уплаченную сумму, и без права регресса ;

4. с условием кредитования экспортера в форме предварительной оплаты или оплаты к определенной дате.

Плата, взимаемая с поставщика фактор-фирмой, состоит из четырех частей:

1. комиссии за факторинговое обслуживание;

2. платежа за выполнение функции делькредере;

3. платы за кредит;

4. прибыли фактора.

Комиссия взимается как плата за управление при факторинговом обслуживании. Размер ее в большинстве стран колеблется в пределах 0,5–3% и зависит от годового оборота поставщика, структуры сбыта, объема работы факторинговой компании, степени кредитного риска, конъюнктуры рынка.

Функция делькредере оценивается в 0,2–0,4% суммы финансирования и зависит от платежеспособности должника. Однако платеж за ее выполнение, как правило, не выше, чем премия при страховании кредита.

Плата за кредит, предоставляемый поставщику в виде предварительной оплаты переуступаемых долговых требований, как правило, на 2–4 % выше текущей банковской ставки при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичными кредитоспособностью и объемом сделок. Это обусловлено риском факторинговой операции.

Форфейтинг (от фр. a forfait – отказ от права) – это передача от поставщика банку или специализированной компании (форфейтеру) денежных требований к покупателю путем продажи векселей или других долговых требований.

При данной сделке форфейтер берет на себя риск возможного неплатежа импортера без права регресса (возврата) документов и обязательств экспортеру. Он приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок, на который они выписаны. Форфейтинговая фирма может хранить документы у себя либо же перепродать их другой аналогичной фирме.

Для экспортера форфейтинг предоставляет ряд преимуществ:

1. значительно ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, а следовательно, и оборот капитала;

2. освобождает от риска неплатежа и валютного риска;

3. улучшает баланс предприятия;

4. освобождает от рисков, связанных с колебанием процентных ставок.

Недостатком форфейтинга для экспортера являются значительные расходы при передаче долговых требований и рисков форфейтеру.

Развитие форфейтинга тесно связано с быстрым ростом экспорта дорогостоящего оборудования и повышением роли кредита в мировой торговле. Наибольшее распространение данный способ получил в Германии, Франции, Швейцарии, Великобритании.

Здравствуйте! Сегодня мы расскажем вам про форфейтинг. Многие бизнесмены нашей страны часто пользуются услугами различных финансовых организаций. Всем известно такое понятие, как кредит, факторинг и лизинг, но не каждый предприниматель знаком с форфейтингом. А ведь это тоже один из видов торгового финансирования. Сейчас мы подробно расскажем о том, что представляет собой форфейтинг, для чего он нужен и пошагово расскажем о последовательности его оформления.

Понятие форфейтинга

«Форфейтинг» — это иностранное слово, которое пришло к нам из Западной Европы. Дословно с английского оно переводится как «расплата» или «штраф» , а с французского «целиком» .

У нас мало кто знает, что оно означает, т.к. форфейтинг в России еще не «прижился» и на сегодняшний день нет банков, которые оказывали бы эту услугу.

Итак, форфейтинг – это покупка долговых обязательств (векселей) импортера третьей стороной у экспортера.

Если трактовать это определение простыми словами, тогда форфейтинг представляет собой своеобразную форму кредита. Например, в стране «А» (он же экспортер) выращивают экзотические фрукты. А предприниматель из страны «Б» (импортер), хочет их купить. Но у импортера нет необходимой суммы для покупки партии товара. В таком случае он расплачивается векселем. После чего вмешивается третья сторона – форфейтер. Он покупает ценные бумаги (векселя) у экспортера, после чего всю сумму по векселю импортер выплачивает не экспортеру, а форфейтеру. То есть форфейтинговые компании перекупают долги у экспортеров.

Стороны договора

Форфейтинг подразумевает наличие трех сторон. Но стоит помнить, что договор заключается между двумя сторонами (экспортером и форфейтером).

1. Продавец (экспортер или кредитор) . Он чаще всего является производителем товара, который сам его и реализует. У экспортера, после того как покупатель выписал на него векселя, есть два варианта. Или ждать определенное время, пока импортер выплатит ему необходимую сумму, или продать дебиторские задолженности форфейтинговой компании. Если продавец выбирает первый вариант, он получает всю сумму в полном объеме, но через некоторое время. Во втором варианте, экспортер теряет несколько процентов (комиссионные или дисконт), но получает деньги сразу.

Многие предприниматели продают только часть ценных бумаг, после чего оставшуюся часть суммы покупатель выплачивает непосредственно продавцу, а часть форфейтеру.

Дисконт – это своего рода плата за услуги (покупку векселей) форфейтинговой компании.

1. Покупатель (импортер или дебитор) . Не производит наличный расчет, а пишет письменное обязательство о том, что обязуется уплатить долг. Такая дебиторская задолженность может быть представлена векселями, авалями, сертификатами и т. д. При форфейтинге для покупателя меняется только схема погашения задолженности, он переводит деньги не экспортеру, а на счет форфейтинговой компании.
2. Форфейтинговая компания . После заключения договора переводит необходимую сумму по факту отгрузки продавцом товара.

Благодаря форфейтингу многие компании находят зарубежных клиентов. Помимо этого, расширяется их производство и география продаж.

Особенности форфейтинга

Форфейтинг представляет собой несложный процесс с большим количеством особенностей:

1. Данный тип торгово-финансовых отношений имеет международный характер. Участники соглашения чаще всего представляют разные страны;
2. Все расходы (комиссионные, проценты и т.д.) ложатся на экспортера (продавца);
3. Выкупив векселя, форфейтер не может предъявлять претензии их бывшему владельцу. Другими словами, все риски, такая организация берет на себя;
4. Срок погашения задолженности по векселям намного больше, чем при и ;
5. Экспортер может продавать только часть векселей;
6. Ставки по задолженностям при форфейтинге выше, чем при аналогичных внутренних операциях. Это обуславливается большими рисками.

Виды форфейтинга

Форфейтинг подразделяется на несколько видов:

• Внутренний форфейтинг – это когда все стороны договора являются представителями (резидентами) одной страны. Данный вид мало распространен и практически нигде не встречается.
• Международный форфейтинг – это когда экспортер и импортер представляют разные страны. Такая форма форфейтинга очень распространена в Америке и Европе.

Схема форфейтинга

Данная финансовая процедура довольна проста. Рассмотрим основные ее этапы.

1. Экспортер (продавец) узнает у форфейтинговой компании стоимость их услуг, после чего решает ими воспользоваться;
2. Продавец и покупатель заключают между собой договор на поставку партии товара, после чего последний передает векселя, сертификаты и другие платежные обязательства;
3. Форфейтинговая компания (банк) и продавец заключают контракт о выкупе платежных обязательств покупателя;
4. Происходит отгрузка продукции;
5. Экспортер предъявляет копии транспортных документов, которые являются доказательством отправки товара;
6. Форфейтер выплачивает оговоренную сумму за векселя, сертификаты или другие ценные бумаги.

Необходимые документы

Любая форма форфейтинга предполагает наличие определенного пакета документов. Их не так много, но тем не менее именно они являются основой форфейтинговых отношений.

1. Копия контракта на поставку продукции или предоставление услуг;
2. Копия инвойса, заверенного подписями экспортера и импортера (это аналог счет-фактуры);
3. Копия транспортных документов (документы подтверждающие отправку товара);
4. Передаточная запись на векселе, где указывается, что он передается форфейтеру;
5. Гарантийное письмо, поручительство по векселю или аваль.

Отличия форфейтинга от факторинга и лизинга

Все эти понятия очень отличаются друг от друга. Основное их сходство, это то, что форфейтинг, факторинг и лизинг являются своего рода кредитами. А все отличия разберем с помощью таблицы.

Параметры	Форфейтинг	Лизинг, факторинг
Категория операций	Внешнеторговые	Внутри торговые
Валюта	Большой выбор мировых валют	Ограниченное количество. В основном рубли, евро, доллары США
Срок кредитования	От нескольких месяцев до нескольких лет	От 90 до 180 дней
Регресс (предъявление претензий предыдущему владельцу ценных бумаг)	Отсутствует, т.к. все риски возлагаются на форфейтинговую компанию	Зависит от вида заключаемого договора
Размер выкупаемого долга	100%, т.е. выкупается в полном объеме	До 90%
Стороны, подписывающие договор	Форфейтер и экспортер	Банк (финансовое учреждение), продавец, покупатель
Наличие дополнительных гарантий	В случае надобности, можно запросить гарантийное поручительство третьей стороны	нет
Возможность передачи письменных обязательств третьей стороне	Есть	Нет

Достоинства и недостатки всех форм форфейтинга

Как любая финансовая операция, форфейтинг имеет своих поклонников и противников. Это обуславливается наличием положительных и отрицательных качеств таких торговых отношений. Поэтому рассмотрим подробно все его стороны.

Достоинства:

• Простота оформления. В сделке участвует всего 2 стороны, помимо этого, требуется минимальный пакет документов;
• Минимальные риски для экспортера. Ему не нужно переживать о том, что импортер не заплатит по векселю;
• Для импортеров создаются лояльные и гибкие условия погашения задолженности. Начать погашать кредит он может не сразу, а через несколько лет;
• Экспортер имеет право продать только часть векселей, чтобы покрыть кассовые расходы. Остальные деньги он может получить напрямую от импортера.

Недостатки:

• Переплата, которая представляет собой дисконт форфейтера. Все комиссионные по кредиту платит экспортер;
• Отсутствие возможности адекватно оценить платежеспособность импортера.

Заключение

Форфейтинг – это вид торгового финансирования, суть которого заключается в покупке дебиторских задолженностей клиентов банковским учреждением.

Процедура оформления очень проста и сводится к заполнению передаточной графы, после чего форфейтер становится новым владелец векселя.

При таком соглашении продавец получает деньги сразу после отгрузки товара, а покупатель имеет гибкий график погашения задолженности. Форфейтинговая компания, в свою очередь, получает неплохие проценты.

Сущность денежного факторинга, если отбросить сложную терминологию, заключается в выгодном партнерстве двух сторон, одной из которой является банк или коммерческая организация. Простая схема работает по принципу: партнеры заключают договор, а банк обеспечивает приток денег в тех случаях, когда прямая прибыль от сделки еще не поступила.

Что такое факторинг?

Факторинг это простая услуга, позволяющая бизнес отношениям существовать в рамках закона. Для человека, не разбирающегося в тонкостях банковских операций, подобная помощь непонятна. Каковы цели факторинга - простой выгодный договор дебиторам включает:

• банковский займ без залога;
• оценку платежеспособностей покупателей;
• страхование рисков, сопряженных с отказом покупателя;
• урегулирование дебиторских долгов.

Сотрудничество на основе факторинга позволяет компаниям с небольшим денежным оборотом оставаться «на плаву» длительное время, которое необходимо для корректной деятельности всего предприятия. Так, решается вопрос обеспечения деятельности производства или фирмы при дефиците личных средств самой компании.

Как работает факторинг?

Сущность факторинга заключается в работе трех полноценных участников договора. Последовательность каждого из них четко определена условиями договора:

1. Компания (факторинговая) предоставляет услуги или занимается продажами товаром покупателям.
2. Компания предоставляет на рассмотрения банка документы, свидетельствующие о наличии задолженности дебиторам.
3. Банк выплачивает большую часть долга компании.
4. Банк и компания составляют договор, по которому должник возвращает деньги, непосредственно банку с начисленными дополнительно процентами.

Простая схема обеспечивает бесперебойное производство или продажу товаров, пока долг не будет погашен полностью. Так компания с ограниченным личным финансовым балансом, обеспечивает процесс своего развития за счет средств, предоставленных ей во временное распоряжение второй стороной (банком).

Факторинг и форфейтинг - отличия

Факторинг и форфейтинг ориентированы на потребности покупателей. Схема, позволяющая погашать дебиторские долги, работает без залоговых обязательств. Форфейтинг предполагает выкуп долга у кредитора и погашение его. Разница схем привлечения третей особы в том, что факторинг оставляет за компанией право гасить задолженности в удобном для нее порядке. Основные отличия противоположных способов выполнения долговых обязательств:

• срок погашения задолженности;
• оцененные риски;
• уступки со стороны банка;
• факт передачи.

Время, которое операции (реверсного факторинга) занимает не больше 180 дней, а вот сроки форфейтинга определяются годами. Основной особенностью факторинга является доля долга, после оплаты которой (около 60% от всей суммы) счет задолженности замораживается. Процентная ставка не растет, а возможность предприятию развиваться намного эффективнее и стабильнее.

Чем факторинг отличается от кредита?

Часто люди, раннее не сталкивающиеся с факторингом, путают подобный вид финансирования с кредитованием. Совершенно разные по структуре денежные операции действительно помогают предприятию с задолженностями, но делают это совершенно противоположными способами. Отличие факторинга от кредита:

1. Пути возвращения долга . Кредиты, взятые под ответственность предприятия в банке, гасятся непосредственно заемщиком, а вот факторное финансирование образуется из дебиторских денег.
2. Сроки погашения задолженности . Кредитные отношения имеют четко определенный срок и не зависят от роста доходов предприятия. Факторинг в разных ситуациях зависит от отсрочки платежа в реальном времени.
3. Дата оплаты процентной ставки . По кредитному договору, должник вносит необходимую суму не позднее определенного числа каждого месяца, а вот деньги по факторингу зачисляются в день оплаты дебитора.
4. Оформление договора . Для получения кредита, частному или физическому лицу необходима документация, собрать которую бывает очень сложно. В факторинге используют более простые документы – накладные или чеки.
5. Проценты . Комиссия за факторинг полностью входит в себестоимость, а вот кредитные проценты нет.
6. Дополнительные услуги . Банк, составивший договор о кредите предприятия, не предоставляет услуги, которые не входят в общий пакет. Схемы открытого и закрытого факторинга расширяются по необходимости.

У каждого отдельного вида банковской ссуды есть свои особенности, преимущества и недостатки, но для условий, возникших при большой задолженности у предприятия, факторинг является основной альтернативой невыгодного кредитования. Цели факторинга очевидны – упростить денежные проблемы должника, но без убытка для кредитодателя (финансового предприятия).

Факторинг - плюсы и минусы

Современный факторинг – это универсальный способ разобраться с задолженностями без вреда для текущего производства. Условия погашения долга банком могут отличаться, и выгода с подобных денежных операций не всегда очевидна. У каждого договора, заключенного с банковской организацией есть свои преимущества и значительные недостатки, о которых стоит знать заблаговременно.

Выгоды факторинга

Преимущества факторинга, доступные каждой состоятельной компании или физическому лицу, состоят в создании благоприятных условий для того, что бы задолженность была погашена. Ко всему прочему, предприятие, прибегшее к факторингу, может выйти из кризиса или денежных проблем. Упрощение работы с дебиторами – еще один несомненный плюс подобных операций.

Факторинг - минусы

К недостаткам молодой, но эффективной услуги банка, относят сложные условия договора. Невыгодные тарифы, а высокая процентная ставка буквально «съедает» доход предприятия от поставок продукции. Минусы факторинга заключаются в сложной документации и отчетности перед банком. Операция дебитору не предполагает разовые сделки, а минимальное количество оплат достигает 10.